Preço dos combustíveis – Porque sobem, mesmo quando os países têm reservas?

: Longas filas de veículos em gasolineira na região de Medan, Norte Sumatra.

 DÍLI, 12 de março de 2026 (RAFA.tl) – O preço dos combustíveis está a aumentar em vários países do sudeste asiático, apesar da existência de reservas de maior ou menor dimensão, uma situação que está a preocupar os consumidores, mas que se deve a uma lógica económica básica.

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Na prática, o combustível em reserva não é vendido ao valor que custou, mas sim ao valor que se estima vai custar a substituir, dado o aumento verificado e previsto em novos carregamentos dos mercados fornecedores.

Esta dinâmica envolve, na atual situação, seis mecanismos que acabam por condicionar os preços para o consumidor, incluindo em Timor-Leste onde há reservas estimadas no país para cerca de quatro meses.

Um dos principais fatores é o preço de reposição. Os distribuidores precisam de vender o combustível atual a um preço que lhes permita comprar o próximo carregamento, que chegará a preços mais elevados. Vender barato agora significa ter prejuízo na reposição de stocks.

Igualmente a considerar está a questão da paridade com o Mercado Internacional, sendo que a maioria dos países do Sudeste Asiático fixa os preços nos postos de abastecimento com base nas cotações globais. Quando o Brent sobe, os preços locais sobem automaticamente, independentemente do custo dos stocks existentes.

No caso de Timor-Leste, por exemplo, a ETO uma das duas importadoras de combustível, procurou na semana passada tranquilizar os consumidores relativamente aos stocks existentes. O CEO da empresa, Nilton Gusmão, explicou que os combustíveis já no país, o carregamento que chegou no dia 09 de março e um outro previsto no início de abril, permitiam garantir stock para cerca de quatro meses. Ainda que, notou, o preço de venda ao consumidor dependeria do preço de mercado que é aplicado com base na bill of lading de cada carregamento.

A empresa acabou por ter de aumentar os preços na bomba quando o novo carregamento chegou, a 09 de março, visto o preço do combustível estar já a aumentar em todos os mercados.

No contexto atual, um dos principais fatores impulsionadores dos aumentos de pressão é o encerramento do Estreito de Ormuz, o que criou a expetativa nos mercados que os próximos carregamentos serão mais caros e mais lentos, o que tem impacto imediato nos preços atuais.

Em vários países outro dos fatores tem a ver com insuficientes reservas estratégicas: o Vietname tem menos de 20 dias; a Indonésia, entre 21 e 25 dias, por exemplo. Quando essas reservas se esgotam, os governos são forçados a comprar no mercado spot a preços de emergência — o que obriga a antecipar os aumentos.

Há ainda a considerar a especulação nos Mercados de Futuros, onde os investidores “incorporam” o risco de escassez nos preços dos contratos futuros, com o medo de uma crise – neste caso de duração ainda incerta – a poder acrescentar entre 10 e 30 dólares por barril em poucas horas.

Finalmente há ainda o chamado “efeito de leilão”. Quando o fornecimento global se reduz, os países mais ricos (como o Japão e a Coreia do Sul) pagam mais para garantir os seus carregamentos, deixando os países mais pobres sem alternativa que não seja também aumentar os preços para competir no mercado.

FIM