BCTL quer economia liderada pelo setor privado, investimento continua preso à construção e ao comércio e ao gasto público

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DÍLI, 23 de março de 2026 (RAFA.tl) – O Banco Central de Timor-Leste coloca o desenvolvimento do setor privado no centro da estratégia económica nacional, mas os dados de 2025 mostram que o investimento continua concentrado em áreas de baixa produtividade e fortemente dependentes do Estado.

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O relatório anual do Banco Central de Timor-Leste, divulgado hoje, apresenta a transição para um modelo de crescimento liderado pelo setor privado como uma prioridade estratégica.

No entanto, os próprios números do documento revelam a distância entre esse objetivo e a realidade atual: o investimento privado representa apenas cerca de 5,5% a 5,7% do PIB e continua concentrado sobretudo na construção e no comércio, setores que vivem em grande medida da procura gerada pelo investimento público e pelas despesas do Estado.

O investimento privado cresceu 8,8% em 2025, atingindo 101,6 milhões de dólares, mas continua a representar apenas cerca de 5,7% do PIB, um peso pouco expressivo para uma economia que quer reduzir a dependência do Estado e do petróleo.

A construção representa cerca de 32,2% do produto do setor privado, enquanto o comércio por grosso e a retalho absorve cerca de 25,1%. Já a informação e comunicação pesa 9,5%, a indústria transformadora 7,2% e o alojamento e restauração 5%.

Em contraste, setores considerados cruciais para a diversificação económica, como a agricultura, a indústria transformadora e o turismo, mantêm um peso reduzido e continuam subfinanciados.

O Banco Central sublinha que esta composição limita o potencial de transformação estrutural da economia e perpetua a dependência de atividades pouco orientadas para a exportação.

A leitura do Banco Central é que o investimento continua concentrado em sectores não transacionáveis, muito dependentes da procura interna e dos contratos públicos, em vez de se orientar para atividades com maior produtividade, maior capacidade exportadora e maior potencial de transformação económica.

O padrão repete-se também no investimento direto estrangeiro. Cerca de 53% das entradas de IDE em 2024 concentraram-se precisamente na construção e no comércio, mostrando que o capital externo segue a mesma lógica do capital doméstico.

Em vez de financiar uma industrialização gradual ou novas cadeias de exportação, o investimento tende a fixar-se nas áreas já protegidas ou estimuladas pela despesa pública e pelo mercado interno.

A banca também não está a inverter esta tendência. O crédito ao setor privado cresceu 14,1% e atingiu 724,4 milhões de dólares, mas continua concentrado em consumo individual, comércio, finanças e construção.

A agricultura recebe apenas 1,4% do crédito total e a indústria transformadora apenas 1%. Isto significa que os sectores considerados estratégicos para a diversificação continuam com acesso residual ao financiamento, o que ajuda a explicar a dificuldade em expandir produção local, agroprocessamento e exportações fora do café.

O relatório sublinha ainda que a estrutura do emprego formal privado acompanha esta concentração. O comércio absorve 30% do emprego privado, a construção 17%, o alojamento e restauração 10% e a indústria transformadora apenas 8%.

Mesmo quando o investimento cresce, ele não está a gerar uma mudança qualitativa no perfil produtivo do país. Para o Banco Central, esse desfasamento resulta de entraves persistentes como a insegurança fundiária, a falta de títulos de propriedade, o custo elevado do crédito, a fragilidade dos serviços públicos, a escassez de serviços digitais e os custos logísticos.

O diagnóstico é reforçado pelos indicadores internacionais do ambiente de negócios. Timor-Leste surge mal colocado no B-READY do Banco Mundial, com fragilidades em matérias como serviços públicos, eficiência operacional, enquadramento regulatório e serviços financeiros.

O relatório identifica vários obstáculos persistentes ao investimento privado: insegurança na posse da terra, falta de títulos de propriedade, custos logísticos elevados, burocracia e dificuldades no acesso ao crédito para pequenas e médias empresas.

A conclusão do Banco Central é que não basta proclamar uma economia liderada pelo setor privado; é preciso criar as condições para que esse setor exista, invista e produza. Sem reformas que alterem a afetação do crédito, reforcem os direitos de propriedade e melhorem o ambiente regulatório, Timor-Leste continuará a ter um setor privado demasiado pequeno, demasiado dependente e demasiado frágil para assumir o papel de motor do crescimento.

O país precisa de melhorar o ambiente de negócios, reforçar a intermediação financeira, dar garantias jurídicas à propriedade da terra e canalizar mais capital para agricultura, indústria, turismo e serviços modernos.

Caso contrário, o “setor privado” continuará a ser, em larga medida, uma extensão indireta do próprio Estado.

FIM